H καθήλωση των μισθών και των συντάξεων, καθώς και η ασκούμενη αντιπληθωριστική νομισματική πολιτική της «σκληρής» δραχμής, η οποία στηρίχτηκε στα υψηλά επιτόκια, ήταν οι δύο βασικοί παράγοντες της μείωσης του πληθωρισμού κατά το 1999.
Οι επισημάνσεις αυτές, γίνονται στην ετήσια έκθεση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας για το έτος 1999, η οποία δόθηκε πρόσφατα στη δημοσιότητα, επιβεβαιώνοντας την αντιλαϊκή οικονομική πολιτική της κυβέρνησης του ΠΑΣΟΚ και αποκαλύπτοντας, ότι οι μισθωτοί και μεροκαματιάρηδες πλήρωσαν τη μείωση του πληθωρισμού, στη βάση της λαθεμένης θεωρίας, πως οι αυξήσεις των μισθών φταίνε δήθεν για την άνοδο του πληθωρισμού.
Στην αναφορά της έκθεσης για την Ελλάδα, επισημαίνεται ότι «οι κύριοι παράγοντες που συνέβαλαν στη συνολική μείωση του πληθωρισμού, ήταν η νομισματική πολιτική την οποία άσκησε η Τράπεζα της Ελλάδας και η οποία είναι προσανατολισμένη στη σταθερότητα, καθώς και η σημαντική επιβράδυνση του ρυθμού αύξησης του κόστους εργασίας ανά μονάδα προϊόντος (από 5,5% το 1998 σε 2,5% το 1999). Η επιβράδυνση του ρυθμού αύξησης του κόστους εργασίας ανά μονάδα εργασίας, υποστηρίχτηκε με τη σειρά της από την έντονη αύξηση της παραγωγικότητας και τη συνεχιζόμενη συγκράτηση των μισθών, μετά τη διετή συλλογική σύμβαση μεταξύ των κοινωνικών εταίρων που υπογράφτηκε το Μάη του 1998».
Στο τέλος του 2000, όταν η δραχμή «κλειδωθεί» με το «Ευρώ», η ελληνική κυβέρνηση χάνει ένα βασικό μηχανισμό αντιπληθωριστικής πολιτικής, αλλά και της δυνατότητας διατήρησης της ανταγωνιστικότητας των εξαγωγικών επιχειρήσεων στη διεθνή αγορά. Η σύνδεση της δραχμής με το «Ευρώ» (αρχικά) και η αντικατάστασή της στη συνέχεια από το δεύτερο, μεταθέτει τόσο το πρόβλημα της συγκράτησης του πληθωρισμού, όσο και αυτό της ανταγωνιστικότητας στην καθήλωση των μισθών, αλλά και όλων των άλλων στοιχείων που συνιστούν το λεγόμενο μη μισθολογικό κόστος (ασφαλιστικές εισφορές, φόροι κλπ.). Αυτή είναι και η στρατηγική της κυβέρνησης, η οποία έχει αποτυπωθεί άλλωστε και στο επικαιροποιημένο πρόγραμμα «σύγκλισης» για την περίοδο 1999 - 2002.